景林资产大幅减持拼多多1511次阅读

一季度以来，各大科技龙头以及在美上市的中概股，跌得太惨了，截至最新，已有不少头部公司跌幅超50%，股价早已腰斩。

在此背景下，国内头部私募在海外的最新持仓显得特别关键。究竟在中概股暴跌之下，最了解这些企业的中国私募是怎么操作的？刚刚，国内顶流私募：景林资产在美股的最新持仓浮出水面：还在重仓，但减仓了。

根据美国证监会披露的持仓数据显示，截至2021年一季末，景林资产在美股合计持有34家企业，持有市值为23.63亿美元（近人民币152亿元），相较于去年末的43.5亿美元持仓降幅也近50%。

不过，据记者了解，本次披露的美股持仓数据有较大幅度下降，除了仓位减持，主要原因在于景林把不少持仓挪到港股来，毕竟不少中概股已在港股二次上市，为了方便交易，景林的头寸在港股和美股上有相应调整；而港股的持仓景林并不需要披露。

不过，前十大重仓股中，仅有2家企业回港股了，因而还是可做重要参考。anyway，让我们来看看景林在美股的最新操作。

大幅减持拼多多，第一重仓股退位

在去年四季度刚翻倍增持拼多多至第一重仓股的景林，在吃到拼多多的翻倍涨幅后，一季度果断过半减持。

一季报显示，景林资产在美股的重仓股中，一季度减持拼多多近378万股至261.8万股，季末持有市值3.5亿美元，拼多多也从景林资产的第一重仓股掉落至第二重仓股。

而在2月中旬后，拼多多股价在一个多月的时间暴跌超30%。二季度继续震荡回落，最新股价为118美元每股，距离高位暴跌近100美元。

与之相对的是，景林在一季度增持东南亚的电子商务平台SEA15万股至228.83万股，持有市值超5.1亿美元，成为景林资产在美股的最新第一重仓股。wind数据显示，在拼多多暴跌超31%的同时，该公司股价跌幅不到20%。二季度继续震荡，最新股价为216.69美元每股。

前十大重仓股占比近90%，中概股过半

景林资产第一季度美股前十大重仓股持仓近21亿美元，占整个每股仓位的近90%。

除了上述拼多多，景林前十大重仓股中，还有中通快递、网易、360digitech、京东等中概股。其中获得增持的有网易、360digitech和京东。

而中通快递则遭到287万股的减持，最新持有仓位1070万股，为第四大重仓股。数据显示，2月中至一季末，该股跌幅超24%。

值得注意的是，前十大重仓股中，中通快递和京东均也在港股上市，不排除景林资产将仓位转移至港股的可能性。

大幅减持b站

而去年底景林的第十大重仓股b站则惨遭大幅减持，从超181万股的持股减持至最新的33.72万股。

数据显示，自2月中旬至一季末，b站也跌幅超30%。二季度继续震荡下挫，最新股价为96.87美元每股。

最后，附上景林资产在美股的最新持仓情况：

A股：逆市杀入上海机场

A股方面，千亿私募巨头景林资产却在一季度逆市杀入上海机场，一季度末景林优选私募基金新晋该股第6大流通股东，持有996.61万股，占流通股的0.91%，期末持股市值为5.77亿元。

一季度刚狂募超百亿 业绩表现仍突出 

实际上，千亿私募景林资产在一季度A股暴跌下，销售依旧疯狂。

旗下景泰丰收系列产品，一季度在银行、券商、信托和第三方等多个渠道销售，合计募集规模已经达到120亿左右，该产品由景林旗下明星基金经理蒋彤管理，封闭期为三年。

“景林资产每年都会有常规新产品销售动作，因为他们中长期业绩表现非常好，而且基金经理有公募背景，经验丰富，客户很认可，所以销售情况也比较好。”某渠道人士告诉基金君。

而从三方数据看到，景林资产今年以来的表现依旧稳健。

最新市场看法：暴跌的原因有四个 企业的增长趋势并没有发生了根本性的改变

事实上，近期市场出现了新一轮的下跌，尤其是香港科技股和中概股跌幅很大，很多股票从高点已近下跌约50%，投资者情绪相当低迷，但景林资产仍大量持有相关股票。

对此，记者通过销售机构了解，景林资产认为，这轮暴跌的主要原因有4个：

1、通胀预期的明确带来的杀估值效应明显；

2、从去年限制资本的无序扩张开始，一系列针对互联网平台企业的反垄断调查在进行中，社会舆论导向也在朝着相对负面的方向发展；

3、基本用户数和用户时长等的变化，投资者担忧互联网红利期接近尾声，后面的竞争会愈演愈烈；

4、市场把人口增长问题、劳动力社保等问题归结到部分提供社会服务的公司上，形成强烈的政策预期。

不过，景林资产强调，从做企业的长期股东和价值投资的角度来看，这些公司的增长趋势或者内部机制、动力等并没有发生了根本性的改变，不应该做短期交易。

而对于反垄断政策，景林则认为，目前针对平台公司的政策有一定的合理性，但是从对阿里巴巴的案例处理结果分析，更多的目的是划出规则线，而不是打击新工具的应用。

回归到竞争，其实行业内的竞争一直都很激烈，每一个现在跑出来的公司都是九死一生的剩者，投资者现在选出的也大概率是能活下去而且能持续奔跑的企业。

景林分析，也许在公平和效率之间，有一个有形的手在适度调节。但是在高效工具和低效工具的长期演化中，相信再也回不到遍地马车的时代了。政策和竞争会改变成长的斜率，但是很难改变方向，需求端的牵引才是这些企业最核心的原动力。人类不变的特质是希望更容易的生活，更好的交流，更有趣的娱乐，而恰巧，数字技术目前正好能更有效的满足这些需求。

“当汽车取代马车的时候，勇敢者成为最早一批坐在汽车里的人。当某一天汽车能起飞的时候，我们也不应该错过。”

作者：房佩燕 / 来源于：中国基金报